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2月经济数据扎堆下滑 下行压力未减

【铝道】2月数据扎堆下滑经济下行压力未减

业内称短期看资金还没有进入投资领域，一季度GDP增速维持7%问题不大

毫无意外！2月份主要宏观经济数据纷纷下滑，创下新低。

国家统计局昨日发布了工业增加值、消费、固定资产投资、房地产开发投资等多项数据。数据显示，这几项主要经济指标无一例外增速全线下滑，其中固定资产投资增速创13年新低，社会消费增速创9年新低，工业增加磨擦磨损实验机导管的拉伸实验：这些材料1段产生故障可能危及患者安全值增速是2008年金融危机后新低。

中国国际经济交流中心研究员张永军指出，主要经济数据说明经让节能、节材成为挤出加工业关心的重点济下行压力不仅大，而且还在增大，需台州要警惕，结合已经公布的贸易数据看，在国际商品价格较低的情况下，进口量并没有明显增加，显示国内需求很弱，下一步还需要货币政策的松动来刺激需求。同时财政政策也要加力，要加快支出进度，尽快形成实际的政府投资规模。

民生证券分析，货币宽松带动经济反弹只能是美好的愿望，现实依然残酷。房地产销售再度下滑，叠加库存压力，投资全年难见拐点。工业企业库存高企，仍有去库存、去产能压力。

具体来看，内需疲弱是工业增加值增速大幅下滑的关键，月工业增加值同比增速6.8%，回落1.1个百分点。实际利率居高不下，拖累固定资产投资增速大幅下滑。月固定资产投资同比增速13.9%，大幅回落1.8个百分点。社会消费品零售总额同比增速年初 季节性 大幅下跌。月社会消费品零售总额同比增速10.7%，大幅回落1.2个百分点。

从数据看经济还在惯性下滑，预计要到二季度才企稳。 中信建投研究发展部副总裁胡艳妮表示，从去年四季度开始放松货币政策，其效应估计得到今年二季度才能显现，一般都有滞后性，从投资角度看，贷款增长率低、资金到位率很低，已经到了金融危机时期水平，说明钱没有进到投资领域。

尽管多数机构对2月份数据解读不乐观，但也指出一季度经济增速保持7%没问题。

官方也在靠前时间表示了对此数据的认可，国家统计局发布低于预期的工业增加值、投资和消费数据后，又发布 全面辩证看待头两个月国民经济稳中趋缓 的解读称，中国今年经济下行压力加大与转型升级优化并存，2月份31个大城市城镇调查失业率稳定在5.1%左右，就业形势总体稳定。经济增速放缓是在 三期叠加 影响持续加深的情况我国材料标准体系还不完善下发生的，符合新常态下经济增速换挡的客观规律，符接料钳合一国经济进入到中高收入阶段后增速回落的普遍规律。

上海证券首席宏观分析师胡月晓认为，中国经济增速下台阶后的正常区间为6%-9%，即使当前增速再略下降，也不用大惊小怪，中国宏观政策需要保持定力，现阶段中国经济发展较主要的任务是实现转型和升级。

申银万国首席宏观分析师李慧勇预计，若稳增长政策继续出炉，一季度虽然会是今年低点，但保持7%左右密封闸阀问题不大，二季度经济开始回升，到三季度是阶段性高点。